维建山先生认为，在长期内，美国对中国的贸易战将为中国带来机遇，尤其能推动其加强国内消费。在全球保护主义倾向增加与中美贸易紧张局势加剧的背景下，中国有潜力从投资和出口导向经济中转向以私人消费需求为主。据维建山称，“我并不认为长期来看，贸易战对中国而言一定是个坏事。”他解释道：“我认为若不是有外部压力，中国政府可能未必会主动推动这种转变。”
“在中国文化大革命期间长大后，在美国接受高等教育并在那里开始自己的银行生涯的维建山先生，在中美总统候选人的选举即将到来之际进行了一次有关亚洲中心播客与彭博情报公司的讨论。尽管两位候选人均承诺对中国采取强硬态度，特朗普更曾扬言将对华商品关税提升至60%；与此同时，欧盟还准备对来自中国的电动汽车征税高达45%。”
“在中国全球出口份额在近年有所增长的情况下，这一趋势是令人惊讶的。面对前总统特朗普实施的一系列惩罚性税收，中国产品出口价格降低，这导致了通货紧缩并加剧了与贸易伙伴之间的紧张局势。”与此同时，“房地产市场的崩溃削弱了消费者信心，并拖累了就业市场，促使经济学家呼吁政府采取措施提振情绪和消费。”
部分观察家和政治人士指责中国政府试图通过扩大商品出口来解决经济困境。特朗普总统在上个月的一次讲话中表示，他考虑将收入税替换为关税政策，理由是19世纪美国富裕程度的峰值是在实施高额进口税率的时候。
维建山指出，“贸易战”既没有成功缩小了美中之间的贸易赤字，也未能削弱中国的出口能力和经济增长。相反，它导致世界经济效率降低，并推动了美国通货膨胀的上升。“如果这反映了历史规律，则加征关税不可能带来超出目前水平的新成果。”
虽然在近期的政策实施后中国股市出现了15%的增长，但维建山认为这种增长并没有消除投资者的担忧情绪和期待更多具体政策行动的愿望，尤其是关于财政支出。尽管中国的中央政府债务在全球主要经济体中排名靠前，为加大财政刺激提供了空间，并有望在今年实现至少5%的增长目标，但政策实施力度仍需扩大。
“中国的领导层需要采取大胆且连贯性的措施来重启经济增长并扭转市场预期。”维建山说。“关键在于实施强有力和持续的行动。这些措施应显著、一致并在连续进行中。”
虽然中国对股市复苏作出了积极反应，但是投资者期待的是更多具体的政策行动。维建山认为，“中国政府还有更多的货币和财政刺激空间。”据他估计，在当前全球最大的债务水平下，有足够的空间通过增加支出实现今年5%的增长目标。
PAG公司的业务涵盖了私募股权、房地产投资等多种策略，并包括对冲基金等流动市场解决方案。公司在中国的投入占其总规模约30%或更低。在中国内部，其并购业务聚焦于能服务中国日益增长的私人消费市场的领先企业，这些企业受到进入壁垒保护并享有竞争优势。
“尽管中国仍然是一个重要的市场，但PAG在其他亚洲国家如日本、澳大利亚、印度以及东南亚都显得非常活跃。”维建山说，“其中，日本已成为公司投资的最大市场之一。宽松的货币政策为杠杆收购提供了机会，而公司的治理改革也促使企业剥离非核心业务以提高效率。”
在此背景下，中国仍需要实施更多的财政措施来刺激经济增长，并持续提振市场信心。尽管9月24日开始的一系列政策带来了约15%的增长反弹，但市场仍处于复苏早期阶段。政府将公布更多包括减税、补贴和投资在内的财政措施。
值得注意的是，PAG公司的负债率在全球主要经济体中排名靠前，这为公司提供了足够的空间来调整债务水平以应对当前的经济挑战，例如房地产市场下滑和消费者信心下降带来的影响。中国政府需要在政策制定时考虑到这些因素，并采取更具体的行动来支持经济增长和发展。
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尽管文章中提到了贸易战对中国经济的正面影响，例如推动国内消费增长和促进经济转型，但也同时提及了中国面临的经济挑战，例如出口价格下降、住房市场崩溃以及通胀压力。 此外，文章还指出中国需要采取“大胆而一致的措施”来振兴经济，这体现了一种对中国经济前景的不确定性。 总而言之，文章既有对中国经济的一些积极展望，但也反映了现实中的挑战和不确定性，因此得分并非很高。
原文地址：PAG 's Weijian Shan Sees US Trade War Benefiting China in Long Run
新闻日期：2024-10-30
